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银行的估值高低是动态来看的，当信用风险持续恶化的时候市场会持续地杀估值，不存在一个绝对的估值底部；但反过来，当信用风险缓释的时候，当时（指7月初）银行板块的PB估值隐含了大约14%的问题资产比例，就是一个极度悲观的水平，就会有估值的修复。所以在我们的理解中尽管银行向来ROE很高被当作是防御型板块，但本质上其实还是一个强周期板块，能够非常提前且准确地反映未来经济环境的变化，只不过在股价的波动上没有强周期板块那么大。银行从短期反弹行情的交易属性来看也有优势，通常情况下一轮周期反弹当中，银行板块最先见底、最先反弹、最后结束，只不过在过程中弹性不及强周期板块。这一点也非常好理解，博弈预期阶段的初期，左侧介入银行有一定的安全性（至少是心理层面的）；在行情的末段，当左右强周期板块轮过一遍后，投资者往往不愿意提前降仓，更希望找个估值依旧看起来安全且有周期性的板块，大多数情况下都是银行（历史复盘详见上文）。

即便如此，2019年上半年，金龙机电依然交出了一份业绩亏损的成绩单。截至2019年上半年末，金龙机电的总资产约为21.35亿元，比2018年年末下滑11.38%；归属于上市公司股东的净资产约为13.91亿元，比2018年年末下滑2%。责任编辑：王帅

升级核心竞争力多地的不约而同显示了营商环境业已成为城市的核心竞争力。杨羽在新闻发布会上表示，营商环境日益成为新一轮城市竞争的核心和焦点，成为一座城市聚集资源的战略能力。全球产业链价值链的生成和排序，取决于营商环境的竞争力。第一财经记者去年年底到西部某市区调研时，当地投资促进部门人士就向记者坦承，在经济下行压力下，地方招商越来越难，各地产业同质化又很严重，因此招商都在比拼优惠政策以及背后的地方财力。但是，投资者在考虑优惠政策的同时，也越来越关注营商环境，营商环境也越来越成为投资者的决定因素。

身为股东之一的AJBell投资总监RussMold表示，联合利华决定重新调整总部迁至鹿特丹的计划，显示了机构投资者的力量，投资者明白像联合利华这样的英国大公司“需要将总部保留在英国”。已担任该公司首席执行官9年的荷兰人波尔曼被认为可能不得不退出公司，联合利华的决定也被认为是对荷兰首相鲁特（MarkRutte）的巨大打击。鲁特1992年至2002年期间为联合利华工作，随后才进入政界。此前，他领导的政府一直在反对声中努力推动废除企业股息预扣税，好让荷兰对联合利华这类跨国公司更具吸引力。他称，联合利华的决定“令人失望”。

实际上，相关管理办法已在年初先后下发。今年1月和3月，银保监（彼时仍为“银监会”）分别下发《商业银行股权管理暂行办法》及其两个配套文件《中国银监会办公厅关于做好<商业银行股权管理暂行办法>实施相关工作的通知》（下称《实施通知》）和《中国银监会办公厅关于规范商业银行股东报告事项的通知》（下称《报告通知》），就此前未规定或不明晰的一些问题作出了明确。

然而，2017年5月起，天神娱乐就崩了，股价一周内出现了幅度接近70%的暴跌，2018年，天神娱乐亏损了75个亿，被称为2018年A股市场的最大雷区。朱晔也因涉嫌违反证券法律法规，被证监会立案调查。随后朱晔辞去了董事长的职位。据悉，在和巴菲特共进午餐的时间，朱晔就向巴菲特请教了如何炒股的问题，结果巴菲特回了一句不知道。