https://0faf.t91bnu

文/余秋云两家公司在一份新闻稿中披露，吉利和Smart Eye公司将在2019年进一步研发生产半自动驾驶汽车的技术。吉利汽车集团总裁兼首席执行官安聪慧表示：“吉利很自豪能与Smart Eye公司合作，安全性始终是我们首要关注点。与人工智能眼动追踪技术（eye tracking technology）世界领导者合作，确保汽车乘客的安全，是很自然的一项举措。”

但是仅仅上半年，富力就新增加了168.7亿份负债，其未来还债压力不容小觑。除了还债，放肆融资为哪般？根据上文对富力资产负债表的分析来看，在融资环境极其紧张的2018年，富力的销售额是符合预期的，短期债务压力也不是很大，但是联想到公司10月份发行的130亿公司债，以及最新通过的拟发行的新股，除了为高额的负债进行未雨绸缪，恐怕还有不少难言之隐。

■清华大学、北京大学外聘教师；■中国保险资产管理业协会专家讲师；■新华社瞭望智库30成员之一；■中国基金行业最高奖项“金牛奖”和“金基金”奖的评委；■中央电视台特邀嘉宾；■中国证券网特聘专家；■参与过全国基金从业人员资格考试教材《证券基础知识》、《证券投资基金》、高校教材《个人理财》、《中国资产管理行业发展报告》（2014）的编写工作；

积跬步以至千里被问及兴全安泰平衡目标风险养老目标混合型FOF的投资理念，林国怀总结为以下三个方面。首先是不求速胜，不针对市场做盲目自信的大方向判断。公募FOF天生就不是以极致短期业绩表现为目标的产品类型，过于频繁地主动择时和行业判断都容易流于主观，从而加大操作风险。

但是从从盈利能力来看，富力的2018年上半年物业销售的毛利率及净利率更分别高达43.2%、14.7%，因此根据富力披露的今年上半年的权益销售额502.8亿进行估算，采用上半年14.7%的净利率，其净利润约为73.9亿。而对应2018年上半年利息支出总额为45.9亿元（不包含资本化融资24.2亿），其利息支出对应盈利还是比较低的，且上半年融资成本只是轻微上升至5.62%，该融资利率在同业公司来看，已是相当低水平。

货币基金、货币类FOF或为理财产品替代品。目前，公募产品中货币基金是具有一定收益保障的产品，收益率高于存款利率，但仍低于理财产品。理财产品与货币基金之间收益率的差异是通过规避监管的手段带来，这个是不合理的。风险偏好低，存在收益保证需求，在这种风险要求前提下获得收益理应就是货基收益水平。同时，不可忽视的是，受风险保证金以及监管等因素对货币类产品规模的限制，因此，替代作用也有限。另外，偏固收属性基金、避险策略基金、绝对收益基金等低风险产品同样存在一定的替代作用。